VAZIVA lance par placement privé une émission d’obligations convertibles en actions nouvelles (OCA) de 8 M€ à un taux de 7,0% par an et à maturité de 3 ans pour soutenir sa stratégie de croissance et son développement en Europe

par Sarah Gallas | Mar 9, 2026 | Communiqués de presse

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Vaziva lance par placement privé une émission d’obligations

convertibles en actions nouvelles (OCA) de 8 M€ à un taux de 7,0%

par an et à maturité de 3 ans pour soutenir sa stratégie de

croissance et son développement en Europe

Paris, le 9 mars 2026, 17h45 – VAZIVA (code ISIN FR0014007T10 – ALVAZ), pionnier de la dématérialisation des avantages aux salariés, annonce le lancement par placement privé d’une émission d’obligations convertibles en actions nouvelles (OCA) pour un montant nominal maximum de 8 000 000 €, correspondant à l’émission de 8 000 obligations d’une valeur nominale unitaire de 1 000 € avec une maturité de 3 ans. Cette opération a pour objectif principal d’accompagner le déploiement européen de la Société.

Principales caractéristiques des OCA

Montant nominal maximum : 8 000 000 €

Nombre maximum d’OCA : 8 000

Valeur nominale unitaire : 1 000 €

Prix d’émission : 1 000 € (soit 100% de la valeur nominale)

Période de souscription : 30 mars 2026 au 30 mai 2026

Date d’émission et de règlement-livraison : 30 mars 2026

Durée : 3 ans

Date d’échéance : 30 mars 2029

Taux d’intérêt nominal annuel : 7,0 %

Les Obligations feront l’objet d’une demande d’admission à la cotation sur le marché Euronext Access à Paris.

Les OCA porteront intérêt à compter de la date d’émission incluse, au taux nominal annuel de 7,0 %.
Les OCA constituent des obligations non subordonnées, non assorties de sûretés de la Société.

Chaque OCA donnera droit à son porteur de demander, à tout moment à compter de la date d’émission (incluse) et jusqu’au 7^ème jour ouvré (exclu) précédant la date d’échéance ou leur date de remboursement anticipé, la conversion en actions ordinaires nouvelles de la Société, à raison de 22 actions nouvelles d’une valeur unitaire de 45,45 € pour une OCA, sous réserve d’ajustements légaux ou contractuels.

En l’absence d’exercice du droit de conversion, les OCA seront remboursées en numéraire à leur échéance.

Investisseurs ciblés

Cette émission s’adresse aux investisseurs qualifiés, notamment aux fonds convertibles, hedge funds et arbitrage, investisseurs crossover et industriels, ainsi qu’aux investisseurs particuliers représentés par des sociétés de conseil en gestion de patrimoine.

Modalités de souscription

Les investisseurs pourront souscrire aux obligations soit par l’intermédiaire de leur banque via le marché Euronext, soit directement auprès de la Société.
Le contrat d’émission ainsi que les conditions et modalités des obligations seront disponibles sur www.vaziva.finance

Actions nouvelles résultant de la conversion des OCA

Les actions nouvelles émises, le cas échéant, sur conversion des OCA :

• seront des actions ordinaires de même catégorie que les actions existantes ;
• porteront jouissance courante ;
• seront assimilées aux actions existantes ;
• seront admises aux négociations sur Euronext Growth Paris sous le code ISIN FR0014007T10.

Affectation des fonds

Les fonds levés ont vocation à soutenir la stratégie de croissance de VAZIVA, tant sur son marché domestique qu’à l’échelle européenne. Ils contribueront également au renforcement des équipes techniques et commerciales afin d’accompagner la scalabilité du modèle SaaS en vue du déploiement d’une offre européenne unifiée.

Cadre juridique de l’offre

L’émission des OCA est réalisée dans le cadre d’un placement privé avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, conformément à la délégation de compétence consentie par l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 28 juin 2024, aux termes de sa huitième résolution.

L’opération ne donne pas lieu à l’établissement d’un prospectus soumis à l’approbation de l’Autorité des marchés financiers.

Dilution

Chaque OCA donnant droit à 22 actions nouvelles d’une valeur unitaire de 45,45 €, la conversion intégrale des 8 000 OCA entraînerait l’émission maximale de 173 920 actions nouvelles, sous réserve d’ajustements.

Sur la base du nombre d’actions actuellement en circulation (2 681 680), la conversion intégrale représenterait environ 6,5 % du capital social post-conversion.

À titre illustratif, un actionnaire détenant 1 % du capital avant conversion verrait sa participation ramenée à environ 0,94 % en cas de conversion intégrale des OCA.

La dilution effective dépendra du nombre d’OCA effectivement converties et du nombre d’actions composant le capital social à la date de conversion.

Information importante

Le présent communiqué a une valeur exclusivement informative et ne constitue pas et ne saurait en aucun cas être considéré comme constituant une offre au public de valeurs mobilières par VAZIVA, y compris en France.

Prochaine publication : Résultats annuels 2025 : mercredi 29 avril 2026, après Bourse.

À propos de VAZIVA

VAZIVA est l’émetteur nouvelle génération des avantages aux salariés (vacances, cadeaux, déjeuners) sur la 1^ère carte de paiement intelligente multi-dotations Mastercard® managée pour les Comités Sociaux et Economiques (CSE), les Ressources Humaines (RH), les entreprises et collectivités. Cette carte est utilisable sur le réseau international Mastercard®. La carte Vaziva Mastercard® intègre une intelligence artificielle [IA] qui organise la gestion des dotations sociales selon les dépenses des salariés.

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CONTACTS

VAZIVA        

Christophe KOURDOULY

@ christophe.kourdouly@vaziva.com

CapValue

Dina MORIN

@ dmorin@capvalue.fr

AVERTISSEMENT

Le présent communiqué ne constitue pas une publicité ni un prospectus au sens du Règlement Prospectus.

Le présent communiqué et les informations qu’il contient sont soumis à des restrictions et ne peuvent être publiés, diffusés ou distribués, en tout ou partie, directement ou indirectement, aux États-Unis ou dans toute autre juridiction (y compris l’Australie, le Canada ou le Japon) où une telle diffusion serait illégale. La diffusion du présent communiqué peut être soumise à des restrictions légales dans certaines juridictions et les personnes en possession du présent document ou des informations qu’il contient doivent s’informer de l’existence de telles restrictions et s’y conformer. Le non-respect de ces restrictions peut constituer une violation des lois sur les valeurs mobilières applicables dans toute juridiction concernée.

Aucune démarche n’a été entreprise ni aucune mesure prise en vue de permettre une offre des OCA ou la possession ou la diffusion du présent communiqué dans une quelconque juridiction où une telle démarche ou mesure serait requise.

S’agissant des États membres de l’Espace Économique Européen (y compris la France) (les « États Membres »), aucune action n’a été entreprise et ne sera entreprise à l’effet de permettre une offre au public des OCA. En conséquence, les OCA ne peuvent être offertes et ne seront offertes dans aucun des États Membres, sauf conformément aux dérogations prévues par l’article 1(4) du Règlement Prospectus ou dans les autres cas ne nécessitant pas la publication par la Société d’un prospectus.

Ce communiqué ne doit pas être distribué, directement ou indirectement, aux Etats-Unis. Ce communiqué ne constitue pas une offre de titres ou une quelconque sollicitation d’achat de titres de la Société aux Etats-Unis ni dans toute autre juridiction dans laquelle telle offre ou sollicitation pourrait faire l’objet de restrictions. Les OCA ne peuvent être offertes ou vendues aux Etats-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement au titre du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le « Securities Act »). Les OCA n’ont pas été et ne seront pas enregistrées au titre du Securities Act, et la Société n’a pas l’intention de procéder à une offre au public de ses titres aux Etats-Unis.

Concernant le Royaume-Uni, la diffusion de ce communiqué est soumise aux restrictions prévues à la Section 21 Restrictions relatives à la « financial promotion ») du Financial Services and Markets Act 2000 (« FSMA »). Ce document est destiné et adressé uniquement aux personnes qui (i) sont en dehors du Royaume Uni, (ii) ont une expérience professionnelle en matière d’investissements et sont des « investment professionals » tel que ce terme est défini à l’article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, tel que modifié (l’ « Ordre »), (iii) visées à l’article 49(2)(a) à (d) (« high net worth companies », « unincorporated associations », etc.) de l’Ordre, et (iv) toute autre personne auxquelles le présent document peut être légalement communiqué (toutes ces personnes mentionnées en (i), (ii), (iii) et (iv) étant ensemble dénommées les « Personnes Qualifiées »). Ce communiqué ne doit pas être utilisé au Royaume Uni par des personnes qui ne seraient pas des Personnes Qualifiées. Tout investissement lié à ce document ne pourra être proposé ou conclu au Royaume Uni qu’avec des Personnes Qualifiées.

CBo TERRITORIA : RESULTATS ANNUELS 2025 – Des résultats en hausse tirés par la foncière – Une année active pour la croissance future

par Sarah Gallas | Mar 3, 2026 | Communiqués de presse

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Communiqué de presse – Résultats annuels 2025 

Sainte-Marie, le 3 mars 2026, 20h45

RESULTATS ANNUELS 2025

Des résultats en hausse tirés par la foncière

Une année active pour la croissance future

Bonne performance de la Foncière [1].

• Loyers bruts totaux (y compris 3,9 M€ de SME) [2] : 30,8 M€, +1,6%, dt +0,3% à périmètre constant
• Résultat net récurrent – Foncière : 16,0 M€, soit +5,4%
• Développement : acquisition de la Villa St Joseph fin 2025 et lancement du chantier Galabé

Promotion résiliente, transition achevée, maintien d’un bon taux de marge

• Chiffre d’affaires Promotion : 24,9 M€ (-35%)
• Maintien d’un bon taux de marge à 15,3% (vs 16,1 % en 2024 et 15,4% en 2023)
• Signature de 2 VEFA pour 100 lots avec la SHLMR (76 lots en 2024) – Backlog bloc : 22,8 M€ (+24% vs 2024)
• Réservations (bloc et parcelles) : 22,8 M€ (+49% vs 15,3 M€ en 2024)

Résultat net part du groupe porté par la Foncière (+18,1%) et situation financière solide

• Revenus consolidés : 53,3 M€ (-20,0%)
• Résultat des activités : 23,3 M€ (-3,8%), la dynamique de la Foncière limite l’impact de la Promotion
• Solde net positif des ajustements de valeur (+0,8 M€ contre -2,7 M€ en 2024)
• RNPG : 17,2 M€ (+18,1% vs 14,6 M€ en 2024)
• Actif net réévalué : 253,1 M€ (+3,1% sur 12 mois) à 7,23€/action (+3,9% impact relutif du PRA)
• Dette financière brute de 159,8 M€ (-5,6 M€ vs fin 2024), sécurisée et à maturité résiduelle longue (≈8 ans)
• Trésorerie active à 16,2 M€
• LTV HD contenu (hors SME) : 32,3% (vs 31,5% fin 2024)
• Dividende 2025 (versé en 2026) stable à 0,24 €/action

Objectifs 2026

• Valoriser les sites en exploitation pour renforcer l’attractivité des zones tertiaires dans un contexte économique toujours complexe, afin de maintenir un taux d’occupation élevé
• Revenus locatifs bruts du patrimoine économique total attendus en légère baisse ^[3] : entre -1% et -2%
• Poursuivre le développement : 68 M€ ^[4] à moyen terme, avec trois actifs à livrer en 2027

« En 2025, la solidité de notre foncière a pleinement joué son rôle de moteur de croissance, permettant au Groupe d’afficher une progression significative de son résultat net dans un environnement exigeant. Cette année a également été très active pour préparer l’avenir sur nos deux activités. En promotion résidentielle, nous avons achevé notre transition à la suite de la fin du dispositif Pinel et nos perspectives sont bien orientées. Pour la foncière, nous nous sommes concentrés sur la valorisation de nos actifs et le maintien d’un taux d’occupation élevé et avons concrétisé l’acquisition d’un actif prime intégralement loué à Saint-Denis en toute fin d’exercice. Nous avons également lancé les travaux d’un immeuble de bureau à Saint Paul, territoire de l’ouest affichant attractivité et dynamisme et préparons ceux de deux nouveaux actifs à Mayotte, tout trois livrables en 2027. Pour le moyen terme, nous sommes confiants dans la robustesse de notre modèle intégré et notre capacité à créer durablement de la valeur »,
déclare Géraldine Neyret, Président Directeur général de CBo Territoria.

Le Conseil d’Administration de CBo Territoria (ISIN : FR0010193979 – CBOT), acteur immobilier de référence à La Réunion depuis près de 20 ans, réuni le 2 mars 2026, a arrêté les comptes consolidés et annuels clos au 31 décembre 2025.
Les procédures d’audit des comptes consolidés et annuels sont en cours.

EVOLUTION DU PATRIMOINE ECONOMIQUE EN 2025

Le 31 décembre 2025, CBo Territoria a fait l’acquisition de la Villa St Joseph, un immeuble de bureaux prime de plus de 2 500 m², situé dans le quartier administratif au cœur de Saint-Denis de La Réunion et bénéficiant d’un profil locatif particulièrement solide, qui contribuera aux revenus consolidés 2026.

CBo Territoria détient ainsi à fin décembre 2025 un patrimoine économique total[5] valorisé à 391,3 M€ HD, en progression de +3,5% par rapport à fin 2024 (à 378,2 M€). La croissance provient du développement de la foncière (acquisition et capex pour 13,5 M€), d’une variation de juste valeur de 0,8 M€ (prise de valeur des terrains déclassés sur la zone Actis II à Sainte-Marie nette des droits de mutations liés à l’acquisition de la Villa St Joseph, et autres variations de valeur) ainsi que de la cession d’actifs principalement résidentiels (-1,2 M€). La valeur totale du patrimoine hors droits (y compris actifs bâtis en cours pour 2,4 M€) atteint 393,8 M€ fin 2025 (vs 380,6 M€ fin 2024).

Les indicateurs du patrimoine économique tertiaire[6] (86% du patrimoine total) au 31 décembre 2025 sont solides :

• une valorisation de 338,2 M€ hors droits (HD) (+3,2% par rapport à fin 2024) ;
• un taux d’occupation de 96% (-2 pts) ;
• un niveau de loyers bruts annualisés des lots occupés de 28,4 M€ (yc quote-part SME) stable versus fin 2024 ;
• un taux de rendement brut droits inclus de 7,9% (vs 8,1% fin 2024).

PERFORMANCE FINANCIERE 2025

Foncière : Résultat net récurrent de 16,0 M€ (+5,4%)

En 2025, les loyers bruts générés par le patrimoine économique total de la Foncière intégrant la quote-part des actifs tertiaires détenus en partenariat (loyers Q/P SME de 3,9 M€ stables sur la période), s’élèvent à 30,8 M€ contre 30,3 M€ en 2024 (+1,6%). La progression se décompose entre +1,3% d’effet périmètre net (+0,4 M€) et +0,3% à périmètre constant, dont +2,1% d’indexation (+0,6 M€) et -1,9% liés à des actifs libérés non reloués à date (-0,6 M€). Les loyers nets totaux progressent de +4,0% à 28,7 M€ (contre 27,6 M€ en 2024, dont 3,7 M€ de Q/P de SME en 2025 vs 3,6 M€ en 2024).

Le Résultat Net Récurrent de la Foncière s’établit à 16,0 M€ contre 15,1 M€ en 2024 (+5,4%) porté par la hausse des loyers nets et un coût de l’endettement maîtrisé.

Promotion : Maintien d’un bon taux de marge (15,3% du CA) malgré la baisse d’activité et l’effet mix parcelles

En promotion résidentielle, l’activité est désormais concentrée sur deux segments : La vente d’immeubles en bloc et la vente de parcelles à bâtir en résidentiel. En 2025, CBo Territoria a notamment signé deux VEFA avec la SHLMR pour les programmes Le Coutil et Kaloupilé 2 (100 lots au total, contre 76 en 2024).

En 2025, le chiffre d’affaires Promotion atteint 24,9 M€ contre 38,5 M€ en 2024 (en repli de -13,6 M€, soit – 35,3%), avec une dynamique plus forte au second semestre. Cette évolution s’explique :

• en premier lieu par la fin de l’activité en Pinel Dom désormais nulle (effet de base de – 6,1 M€ vs 2024),
• le cadencement et la volumétrie des chantiers en cours en bloc avec une saisonnalité plus marquée (S1 faible) ;
• et une inertie des ventes de parcelles avec un premier semestre très ralenti (15 ventes) et une accélération au S2 (65% des ventes de l’année).

La marge en Promotion 2025 ressort à 3,8 M€ suivant la tendance du chiffre d’affaires (-39% vs 6,2 M€ en 2024). Le taux de marge se maintient à un bon niveau à 15,3% (vs 16,1% en 2024 et 15,4% en 2023), avec un mix de parcelles légèrement moins contributif.

Bonne tenue du résultat des activités (-3,8 %) et croissance soutenue du RNPG (+18,1%) tirée par la foncière

Au total, le revenu consolidé 2025 s’élève à 53,3 M€, en baisse de -20,0% du fait de la promotion résidentielle. La dynamique de la Foncière ainsi que la maîtrise des frais de structure permettent cependant de limiter l’impact de la promotion, le résultat des activités s’établit ainsi à 23,3 M€ (-0,9 M€, soit -3,8% vs 2024).

La variation de juste valeur s’élève à +0,8 M€ en 2025 (contre -2,7 M€ en 2024). Elle provient principalement de gains liés au déclassement d’un terrain à Sainte-Marie, partiellement compensés par les droits d’enregistrement de Villa Saint‑Joseph (comptabilisation de la juste valeur hors droits) et l’évolution de la situation locative de certains actifs temporairement vacants.

Le résultat opérationnel après quote-part de SME (de 2,5 M€ contre 2,2 M€ en 2024) progresse de +12,2% à 26,6 M€ (contre 23,7 M€ en 2024).

Au total, le résultat net part du Groupe s’établit à 17,2 M€ en hausse de +18,1% (contre 14,6 M€ en 24) soit 0,49€/action (+20% compte tenu de l’impact relutif des rachats d’actions). Il prend en compte un coût de l’endettement financier net de -4,2 M€ (contre -4,4 M€ en 2024) et une charge d’impôts sur les résultats de -5,3 M€ (contre -4,9 M€ en 2024).

Progression de l’Actif Net Réévalué (ANR) : 253,1 M€ (+3,1%) à 7,23/action

L’Actif Net Réévalué ressort à 253,1 M€ contre 245,6 M€ fin décembre 2024 (+3,1%). La variation tient principalement compte du RNPG 2025 de +17,2 M€, du paiement du dividende au titre de 2024 (8,4 M€ versés en juin) et de rachats d’actions (pour 1,0 M€). L’ANR par action ressort à 7,23 € (+3,9% versus fin 2024 compte tenu de l’impact relutif du rachat d’actions).

Structure financière saine – Un profil de dette diversifié et sécurisé

Après remboursement de 19,1 M€ d’emprunts cette année et souscription de 13,8 M€ d’emprunts, la dette financière brute du Groupe s’établit à 159,8 M€, contre 165,4 M€ à fin décembre 2024, composée à 82% de financements hypothécaires.

Après paiement du dividende au titre de l’exercice 2024, CBo Territoria conserve un niveau de trésorerie active de 16,2 M€, à laquelle s’ajoutent 10,0 M€ de dépôts à terme classés en actifs financiers.

Après prise en compte des instruments de couverture, 89% de la dette financière est à taux fixe. Le coût moyen de la dette reste à un point bas à 2,9% stable vs 31 décembre 2024. La maturité résiduelle longue s’établit à 8 ans et 1 mois, stable vs fin 2024.

Le ratio de LTV hors droits est contenu à 32,3% fin 2025 (vs 31,5% fin 2024), l’ICR ressort en hausse à 5,9x (vs 5,5x fin décembre 2024) et le ratio Dette nette/Ebitda s’établit à 5,6x (vs 4,7x fin décembre 2024) compte tenu de l’acquisition de la Villa St Joseph en fin d’exercice.

Dividende proposé au titre de 2025 stable à 0,24€/action

Au titre de l’exercice 2025, CBo Territoria proposera à l’Assemblée Générale du 28 avril 2026 le versement d’un dividende stable de 0,24 € par action, garantissant le maintien d’une répartition équilibrée entre financement du développement de la Foncière et rémunération des actionnaires. Le détachement du dividende est fixé au 10 juin et son versement au 12 juin 2026.

PERSPECTIVES MOYEN TERME ET OBJECTIFS 2026

CBo Territoria se concentre sur deux objectifs prioritaires pour la foncière : valoriser ses sites en exploitation pour renforcer l’attractivité des zones tertiaires et conserver un taux d’occupation élevé en recommercialisant les surfaces libérées et/ou en effectuant les travaux preneurs en cours dans les meilleurs délais.

Pour 2026, dans un contexte où l’impact de l’indexation est attendu nul (ICC négatif sur certains baux), et en intégrant à la fois les hypothèses d’évolution de la situation locative tertiaire connues à date (renégociations, vacance et travaux) et les effets périmètre nets (acquisition de la Villa St Joseph et impact en année pleine des cessions de logements réalisées), le Groupe attend une légère baisse (entre -1% et -2%) des loyers bruts du patrimoine économique total (tertiaire y compris Q/P SME, agricole et divers, et résidentiel[7]).

Le pipeline[8] de projets tertiaires représente 68 M€ d’investissements, dont environ 12 M€ en cours de travaux à La Réunion (Galabé) et 14 M€ à lancer prochainement à Mayotte (pôle services et retail parks), livrables mi/fin 2027.

En matière de Promotion résidentielle, le Groupe dispose fin 2025 d’une visibilité solide avec un backlog de ventes en bloc de 22,8 M€ (+24% vs fin 2024) et d’une offre à la vente de 103 terrains à bâtir pour 21,5 M€ (vs 23,8 M€ fin 2024). Le pipeline du Groupe à moyen terme s’élève à plus de 850 lots (logements et terrains à bâtir) sur des fonciers en propriété. Au sein de ce pipeline, fin 2025, 251 lots sont en cours de construction (contre 166 lots fin 2024) et 157 lots devraient être lancés dans les 12 mois.

Une réunion de présentation se tiendra à 10h00 (heure de Paris) le 4 mars

=> Lien d’accès au webcast disponible en home page sur cboterritoria.com

Le rapport financier annuel sera déposé auprès de l’AMF début avril 2026

et mis à disposition sur cboterritoria.com Rubrique Finance / Documents financiers.

Calendrier financier 2026

Assemblée générale :               28 avril (Sainte-Marie La Réunion)

Résultats semestriels 2026 :            8 septembre (après bourse)

Réunion de présentation le mercredi 9 septembre à 10h00 (Paris)

A propos de CBo Territoria (FR0010193979, CBOT)

Acteur immobilier de référence à La Réunion depuis plus de 20 ans, CBo Territoria est devenue une foncière de développement multirégionale (391,3 M€ de patrimoine économique en valeur à fin décembre 2025). Le Groupe, présent sur l’ensemble de la chaîne de valeur immobilière (Aménageur, Promoteur et Foncière), poursuit son développement via l’exploitation de ses réserves foncières ou l’acquisition de terrains.

Responsable et engagée pour un immobilier plus durable depuis son origine, la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) est par nature dans l’ADN de l’entreprise et s’incarne aujourd’hui par son programme Impact Pei 2030.

CBo Territoria est une foncière de rendement éligible au PEA PME cotée sur Euronext Paris (compartiment C).

Plus d’informations sur cboterritoria.com

Contacts Investisseurs et presse

Caroline Clapier – Directrice Administrative et Financière – direction@cboterritoria.com
Agnès Villeret – Komodo – Tel. : 06 83 28 04 15 – agnes.villeret@agence-komodo.com

La Réunion & Mayotte :  Nathalie Cassam Sulliman – ncassam@cboterritoria.com

ANNEXES

NOTA : les variations étant calculées sur la base des chiffres exacts, des écarts dans les sommes peuvent exister du fait des arrondis.

EVOLUTION DU PATRIMOINE (HORS DROITS)

ACTIVITE OPERATIONNELLE

Revenus locatifs brut

COMPTE DE RESULTAT (IFRS)

1 Résultat opérationnel après quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

Résultat des activités

Résultat Net Récurrent de la Foncière

BILAN (IFRS)

(1) Hors Titres de participations présentés en Autres actifs non courants.

(2) L’augmentation des créances clients locataires s’explique pour 5,3 M€ par une modification des modalités de facturation des loyers du 1^er trimestre 2026.

LOAN-TO-VALUE (LTV)

Échéancier de la dette brute au 31 décembre 2025

(159,8 M€ vs 165,4 M€ au 31 décembre 2024)

GLOSSAIRE

ANR – Actif Net Réévalué : L’Actif Net Réévalué est calculé à partir des capitaux propres consolidés qui incluent notamment les plus ou moins-values latentes sur le patrimoine immobilier. Le portefeuille immobilier est évalué à la valeur de marché sur la base d’une expertise indépendante

ANR par action : Actif Net Réévalué par action hors actions auto-détenues

ANR par action dilué : Actif Net Réévalué par action après prise en compte du nombre maximum d’actions qui pourraient être créées par les instruments dilutifs en circulation (ORNANE)

Backlog : Chiffre d’affaires HT restant à comptabiliser des ventes d’immeubles bâtis résidentiels et/ou tertiaires réalisées (hors ventes de terrains à bâtir)

Carnet de commandes (ou stock de réservations) :  Chiffre d’Affaires hors taxes total des lots sous contrat de réservation à la date d’arrêté.

Coût moyen de la dette : rapport entre les intérêts financiers payés sur l’exercice, avant capitalisation et l’encours moyen de la dette au cours de l’exercice

EBITDA : résultat des activités retraité des dotations aux amortissements et provisions

ICR – Interest Coverage Ratio : Taux de couverture du coût de l’endettement par les loyers nets

IR – Immeuble de Rendement : Ensemble des actifs immobiliers bâtis générant des revenus locatifs réguliers

IP – Immeuble de Placement : Immeubles de Rendement bâtis (Tertiaire+ Résidentiel) + IP Terrains (hors Terrains Stocks/Promotion)

JV – Juste Valeur : méthode de valorisation des actifs selon les normes comptables internationales IFRS, et s’applique aux comptes consolidés ; définie comme « le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation »

Loyers nets = marge opérationnelle Foncière : Loyers nets de Charges immobilières tenant compte des dotations aux provisions pour créances douteuses

LTV – Loan To Value : Montant de l’encours de l’endettement bancaire net des actifs financiers et de la trésorerie/valeur de marché des Immeubles de Placement hors droits + valeur nette comptable des immeubles d’exploitation hors siège + stocks et encours (valeur consolidée)

Marge opérationnelle Promotion : chiffre d’affaires diminué des coûts de revient des ventes, des charges commerciales et des dotations nettes aux provisions

Offre disponible à la vente : Chiffre d’affaires des lots proposés à la vente, non réservés

ORNANE (Obligation Remboursable en Numéraire et en Actions Nouvelles et Existantes) : Obligation convertible dont le capital est remboursé à l’échéance en numéraire et si l’option de conversion est dans la monnaie, la différence entre le cours de bourse et le seuil de conversion pourra être remboursée en actions de l’émetteur

Patrimoine économique : Actifs de placement et quote-part des actifs détenus en société mise en équivalence

Résultat net PdG – Part du Groupe : Le résultat net part du Groupe est la part du bénéfice net de l’ensemble revenant aux actionnaires

Résultat des activités : Marges de Promotion + Loyers nets – Frais de gestion nets +/- Autres non récurrents

Résultat net récurrent (RNR) : résultat net IFRS provenant des activités courantes et récurrentes (méthode EPRA) = Loyers nets – (quote-part des frais de structure de la Foncière + coûts d’endettement liée à la Foncière – IS (yc quote-part SME))

Résultat opérationnel après SME : Résultat des activités + variation de la juste valeur + résultat de cession des immeubles de placement + autres produits et charges opérationnels + quote-part des résultats des Sociétés Mises en Equivalence

SME : Société Mise en Equivalence. La Mise En Equivalence est une technique comptable donnant la possibilité de remplacer la valeur comptable des actions d’une société détenues par une société mère, par la valorisation de la part que la maison mère détient dans les capitaux propres de l’entité

Taux d’occupation financière : Ratio entre le loyer de marché des surfaces louées et le loyer de la surface totale (= loyer réel des surfaces louées + loyer de marché des surfaces vacantes)

Taux de rendement du patrimoine économique : valeur des loyers bruts des surfaces louées rapportée au patrimoine économique droits inclus

Terrains à bâtir – Promotion : Ventes de parcelles constructibles en immobilier résidentiel ou tertiaire

Ventes en Bloc – Promotion : Acquisition d’un immeuble entier ou d’un programme immobilier entier par un seul acquéreur

[1] Un glossaire figure en annexe de ce document.

[2] Loyers nets totaux (y compris 3,7 M€ de SME) : 25,0 M€, +4,1%.

[3] Le patrimoine économique de la Foncière est composé des actifs de placement (tertiaires, fonciers et résidentiels) et de la quote-part des actifs détenus en partenariat, mis en équivalence (Q/P SME). Cet objectif tient compte de l’entrée en patrimoine de la Villa St Joseph, compensée par les cessions logements, les effets d’une l’indexation attendus nuls (ICC négatif) et les hypothèses d’évolution de la situation locative connues à date (renégociations, vacance et travaux).

[4] Projets à lancer dans les 12 mois et projets identifiés sur fonciers maîtrisés à horizon moyen terme.

[5] Le patrimoine économique de la Foncière est composé des actifs de placement (tertiaires, fonciers et résidentiels) et de la quote-part des actifs détenus en partenariat, mis en équivalence (Q/P SME).

[6] Le patrimoine économique tertiaire est composé des actifs de placements (hors actifs Résidentiel et fonciers) et de la quote-part des actifs détenus par mise en équivalence.

[7] CBo Territoria détient au 31/12/2025, 69 lots résidentiels d’une valeur hors droits de 10,4 M€, dont 55 logements pouvant être cédés fin 2026 à la SHLMR (accord cadre renouvelé en 2019).

[8] Projets à lancer dans les 12 mois et projets identifiés sur fonciers maîtrisés à horizon moyen terme.

NEXTEDIA : CHIFFRE D’AFFAIRES 2025 : 60,2 M€ – ACCELERATION DU RECENTRAGE STRATEGIQUE VERS DES OFFRES A PLUS FORTE VALEUR AJOUTEE

par Sarah Gallas | Fév 18, 2026 | Communiqués de presse

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CHIFFRE D’AFFAIRES 2025 : 60,2 M€

ACCELERATION DU RECENTRAGE STRATEGIQUE

VERS DES OFFRES A PLUS FORTE VALEUR AJOUTEE

NEXTEDIA (Euronext Growth Paris, FR0004171346, ALNXT), groupe spécialisé dans les domaines de la Cybersécurité, du Digital Workspace et de l’Expérience Client, publie aujourd’hui son chiffre d’affaires annuel 2025.

En 2025, NEXTEDIA a réalisé un chiffre d’affaires de 60,2 M€ en recul de 6,8% sur un an. Le repli s’est atténué au 2^ème semestre avec une baisse limitée à 5,6% après 8,2% au 1^er semestre.

Le CA Services s’établit à 36,8 M€ (61,2% du total) contre 41,1 M€ en 2024 (63,7%), en baisse de 10,4%. A l’inverse, le CA Technologie ressort à 23,3 M€ (38,8% du total), quasi stable par rapport à 2024 (23,5 M€ ; 36,3%), confirmant la solidité de cette activité, portée par une récurrence plus forte des revenus.

Cette évolution s’inscrit dans la stratégie engagée fin 2024, marquée par l’arrêt progressif de certaines activités moins contributives et le repositionnement des offres sur des segments différenciants, notamment l’IA et la cybersécurité. Dans un marché des ESN en profonde recomposition – sous l’effet de l’automatisation croissante, de l’émergence de nouveaux modèles de delivery et des arbitrages budgétaires des grands comptes – NEXTEDIA adapte son organisation, renforce ses expertises et concentre ses investissements sur des offres à plus forte valeur ajoutée afin d’accompagner durablement la transformation et la sécurisation des environnements numériques de ses clients.

L’analyse de l’activité par pôle se présente comme suit :

Le CA du pôle Expérience Client (47,3% du CA total) s’élève à 28,5 M€, en baisse de 10,5%.

Cette évolution s’explique notamment par la diminution du nombre de grands projets autour des centres de contacts omnicanaux et par un ralentissement des projets de création ou de refonte de plateformes digitales. Dans un marché en transformation rapide, porté par des attentes croissantes en matière d’agilité, de performance et de simplicité d’intégration, l’activité Salesforce demeure solide et bien orientée.

Le CA du pôle Cybersécurité & Digital Workspace ressort à 31,7 M€ (52,7% du CA total), soit une diminution de 3,3%. Cette baisse s’explique en grande partie par l’évolution structurelle des modèles économiques de plusieurs partenaires technologiques majeurs, qui accélèrent leur transition d’un modèle transactionnel vers des revenus récurrents contractualisés sur plusieurs années. Ce mouvement de fond, favorable à moyen terme par la sécurisation de revenus plus prévisibles, se traduit à court terme par un décalage dans la reconnaissance du chiffre d’affaires.

La dynamique globale du pôle Cybersécurité & Digital Workspace reste néanmoins bien orientée, portée par l’intégration de services managés (run) et de l’IA appliquée à la protection des environnements numériques. Cette stratégie soutient la montée en puissance du Groupe sur les segments les plus stratégiques du marché.

Perspectives

Comme indiqué lors de la publication des résultats semestriels, les mesures de réduction des coûts et la mise en œuvre du plan de transformation opérationnelle, déployées tout au long de l’exercice, vont avoir un impact ponctuel sur la marge opérationnelle 2025.

Pour 2026, le Groupe réaffirme son objectif de renouer, à moyen terme, avec une trajectoire de croissance pérenne et rentable, soutenue par le recentrage sur des offres à plus forte valeur ajoutée et son exposition à des marchés structurellement porteurs (Cybersécurité, …) et orientés technologie (IA, …)

« 2025 a été une année difficile. Les attentes de nos clients évoluent vite, l’environnement économique est resté sous tension, et l’IA s’impose désormais comme un facteur de transformation structurant de nos métiers. Ce constat nous a amenés à initier une transformation profonde de NEXTEDIA : clarification de nos offres, concentration sur des secteurs et des cas d’usage différenciants, et renforcement de nos expertises. Nous avons mené de front un programme de recentrage, de rationalisation et d’investissement ciblé. L’objectif est de bâtir une croissance plus prévisible et une amélioration graduelle de notre profitabilité opérationnelle » déclare Marc NEGRONI, Président Directeur Général de Nextedia.

Prochaine publication : Résultats annuels 2025 :  le 25 mars 2026, après Bourse.

Le Groupe NEXTEDIA est un acteur spécialisé sur les domaines de la Cybersécurité, du Digital Workspace et de l’Expérience Client.

Avec plus de 300 experts, le Groupe apporte à ses clients un portefeuille de solutions technologiques majeures et stratégiques dans la transformation et la sécurisation de leur entreprise, couplé à une capacité d’accompagnement de bout en bout depuis les activités de conseil jusqu’à la mise en œuvre de projets et le pilotage opérationnels de services récurrents.

Le Groupe NEXTEDIA est coté sur Euronext Growth, FR0004171346, ALNXT

Contacts

Investisseurs : investisseurs@nextedia.com

Communication financière : CapValue, Denis Bley- dbley@capvalue.fr  Tel : 01 80 81 50 00

DBT : Tirage de la Tranche #5 d’un montant nominal de 250 000€ – Ajustement de la valeur nominale

par Sarah Gallas | Fév 18, 2026 | Communiqués de presse

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Tirage de la Tranche #5 d’un montant nominal de 250 000€

Ajustement de la valeur nominale

Brebières, le 18 février 2026 – 18h00 – Le groupe DBT (Euronext Growth – ALDBT), expert européen de la mobilité électrique, proposant des solutions durables pour la transition énergétique, annonce le tirage de la cinquième tranche d’obligations convertibles en actions de la Société pour un montant nominal de 250 000€.

Ce tirage intervient dans le cadre du contrat de financement en cours de la Société avec WTO29 mis en place le 6 juin 2025 pour accompagner financièrement le développement du périmètre du Groupe DBT d’un montant nominal maximum de 5 millions d’Euro. Les conversions précédentes ont occasionné à date la création de 11 702 867 actions nouvelles sur les 16 722 106 actuellement circulation.

Principales caractéristiques

Les OCEANE auront une valeur nominale de 5.000 euros chacune et seront souscrites à leur valeur nominale. L’opération émettra 50 nouvelles OCEANE. Elles ne porteront pas d’intérêt et auront une maturité de 24 mois à compter de leur émission.

Cadre juridique de l’opération  

L’Assemblée Générale Extraordinaire de la Société qui s’est tenue le 6 février 2024 a consenti au Conseil d’administration de la Société, aux termes de sa 4^ème résolution, une délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, par émission d’actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la Société, au profit d’une catégorie de personnes conformément à l’article L. 225-138 du Code de commerce.

Facteurs de risque

L’attention des investisseurs est attirée sur les facteurs de risques liées à ce type d’opération de financement, notamment le risque de dilution significative lors de la conversion des OCEANE.

Ajustement de la valeur nominale

Enfin, la Société annonce également avoir la mise en œuvre de la délégation de compétence consentie au Conseil d’administration par l’Assemblée Générale Mixte du 27 juin 2025 dans sa douzième résolution, à l’effet de procéder à une réduction de capital motivée par des pertes par voie de diminution de la valeur nominale des actions en passant de 1€ à 0,01€.

Le capital social de la Société, divisé en 16 722 106 actions, est quant à lui ramené de 16 722 106 € à 167 221,06 €.

La Société annonce avoir mis à jour les informations sur le capital qui disponibles dans la partie Investisseurs de son site internet.

À PROPOS DE DBT

DBT est un leader français de la mobilité électrique doté d’une expertise reconnue dans la recharge des véhicules électriques. Sur son marché, DBT bénéficie d’une position solide découlant d’une période d’investissements intense entre 2020 et 2023, ayant conduit à une transformation profonde du groupe, qui est désormais axé sur deux activités complémentaires :

• Depuis 1992, une activité historique de conception, fabrication et ventes de bornes de recharges électriques rapides. Disposant d’une large gamme de bornes à la pointe de la technologie, DBT répond aux besoins d’équipements des espaces publics et privés. Sa gamme innovante B2B de bornes rapides Milestone® lancée en 2023, qui est entièrement conçue et assemblée en France, couvre la totalité du spectre de la recharge de 7 à 180 kW ;
• Depuis 2022, une nouvelle activité d’opérateur de bornes de recharges haute puissance « R3 – Réseau de Recharge Rapide », comptant déjà 84 stations opérationnelles. Ce réseau, qui devrait atteindre près de 350 stations fin 2026, puis 1000 fin 2030, cible des implantations stratégiques sur des sites de destination tels que les centres commerciaux, les chaînes de restaurant, les grandes surfaces spécialisées plutôt que les grands sites de passage tels que les autoroutes.

Ces deux axes stratégiques devraient permettre à DBT de tirer le meilleur profit d’un marché en pleine expansion, soutenu par des initiatives gouvernementales telles que l’objectif de 400 000 bornes installées en France d’ici 2030. En combinant la vente de bornes et de services de recharge électrique, DBT off re une solution complète pour répondre aux besoins croissants de la mobilité électrique.

 Implanté à Brebières dans les Hauts-de-France, le groupe DBT est coté sur Euronext Growth depuis décembre 2015.

Groupe DBT

Parc Horizon 2000 –

Rue Maurice Grossemy

62117 Brebières

Service Communication

communication@dbt.fr

Relations Investisseurs

ir@dbt.fr

Relations Presse

info@capvalue.fr

01 80 81 50 00

Le Groupe DBT est présent sur les réseaux sociaux : Twitter – LinkedIn – La French Fab

Pour plus d’informations sur le groupe DBT et ses activités : www.dbt.fr

LES CONSTRUCTEURS DU BOIS : CHIFFRE D’AFFAIRES 2025 : 20,4 M€ – UNE ANNEE CHARNIÈRE, TOURNÉE VERS LA CROISSANCE FUTURE

par Sarah Gallas | Fév 18, 2026 | Communiqués de presse

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Communiqué de presse – Epinal, le 18 février 2026

CHIFFRE D’AFFAIRES 2025 : 20,4 M€

UNE ANNEE CHARNIÈRE, TOURNÉE VERS LA CROISSANCE FUTURE

LES CONSTRUCTEURS DU BOIS (LCB), acteur majeur de l’éco-construction en bois, annonce un chiffre d’affaires consolidé de 20,4 M€ en 2025, en baisse de 13,5% par rapport à 2024.

Dans un environnement immobilier demeuré exigeant, l’exercice a été marqué par l’ajustement calendaire de plusieurs projets, ayant mécaniquement différé une partie de la contribution attendue en 2025 sur l’exercice suivant. L’année a également été caractérisée par la signature de projets d’envergure et la montée en puissance de nouveaux leviers de croissance, appelés à contribuer significativement aux prochains exercices.

Une activité commerciale résiliente

En 2025, LCB a maintenu un rythme soutenu d’exécution de ses programmes comprenant l’achèvement d’une maison individuelle à Épinal, la première tranche de l’Eco’City de Villerupt-Cantebonne, l’Eco’City de Faulx – intégrant une micro-crèche au sein du premier immeuble livré à CDC Habitat – et la livraison d’une résidence sociale à Thaon-les-Vosges à Vosgelis.

Le Groupe a également poursuivi la pré-commercialisation de ses projets principalement via des ventes en bloc auprès de bailleurs institutionnels comme en témoigne le succès commercial de l’Eco’City de Houdemont, matérialisé dès son lancement par la vente au bailleur 3F Grand Est de deux bâtiments pour un montant de 6,6 M€.

En complément, le développement progressif de l’accession privée a permis de diversifier le mix d’activité avec des opérations à marges unitaires plus élevées. Les réservations enregistrées au second semestre traduisent le retour d’une demande portée par des primo-accédants, soutenue par une amélioration progressive des conditions d’accès au crédit.

En parallèle de ces développements, plusieurs projets ont fait l’objet d’ajustements calendaires, principalement à Houdemont, Les Forges et Thaon-les-Vosges. Ces évolutions, liées au phasage de certains partenaires institutionnels, n’affectent ni la rentabilité, ni le niveau de sécurisation commerciale des programmes concernés. Ainsi, l’exercice 2026 bénéficie d’ores et déjà d’une base de chiffre d’affaires estimée à 12,5 M€, correspondant aux livraisons programmées des opérations en cours.

Déploiement de nouveaux leviers de croissance stratégiques

En 2025, LCB a franchi une nouvelle étape dans la diversification de son modèle, en activant des relais de croissance complémentaires à son activité historique de ventes en bloc. Cette évolution s’inscrit dans la continuité de sa stratégie visant à renforcer sa présence sur des concours nationaux, à développer son activité de co-promotion tout en étendant son activité à de nouveaux territoires.

Cette stratégie s’est concrétisée au second semestre par :

• le concours remporté à Illkirch-Graffenstaden qui a donné lieu à l’obtention d’un contrat de promotion immobilière en CPI avec Foncière Logement pour 4 M€ TTC. Ce nouveau relais de développement permet à LCB d’accéder à de nouveaux marchés en limitant son exposition financière ;
• la signature d’un compromis de vente avec AGORA au Luxembourg pour l’aménagement du quartier Belval Sud, représentant un volume de près de 50 M€.

Perspectives favorables

En 2026, le Groupe entend capitaliser sur les leviers activés en 2025, avec la poursuite de l’exécution des programmes en cours, la mise en chantier de l’Eco’City de Houdemont, l’avancement opérationnel du projet de Belval Sud au Luxembourg et le déploiement du contrat de promotion immobilière remporté à Illkirch-Graffenstaden.

L’exercice 2026 sera également marqué par le lancement du projet Cambium, campus dédié à la formation et à l’innovation en matière de sécurité et de cyberdéfense au cœur du massif des Vosges.
Retenu à l’issue d’un appel à projets initié par la communauté d’agglomération de Saint-Dié-des-Vosges, LCB interviendra sur la partie hébergement du campus, en qualité de promoteur et d’exploitant. Ce projet de 10 M€ prévoit un démarrage des travaux au 1^er semestre 2026.

Sur la période 2026-2030, le backlog du Groupe représente un volume d’affaires potentiel supérieur à 300 M€. Ce montant regroupe l’ensemble des projets en cours d’étude ou de développement et ce, à différents stades d’avancement.

Fort de ce large portefeuille de projets et de partenariats institutionnels durables, LCB aborde les exercices à venir avec confiance.

Prochaine publication : Résultats annuels 2025 : mercredi 1^er avril 2026, après Bourse.

A propos des Constructeurs du Bois (LCB)

Créée en 2011 par François DUCHAINE son PDG, Les Constructeurs du Bois est spécialisé dans l’éco-construction bois avec une expertise reconnue dans la promotion de résidences seniors et de maisons médicales dans le Grand Est de la France. Depuis quelques années, le Groupe a élargi son positionnement à la réalisation d’écoquartiers intergénérationnels avec un premier site pilote à Epinal soutenu par l’ADEME dès 2021.

Euronext ACCESS^TM, Mnémo : MLLCB, Isin : FR00140007I9, Eligible PEA PME et PEA

www.lesconstructeursdubois.fr

Pour en savoir plus: https://www.youtube.com/watch?v=fpYgC25Pcg0

Contacts

Les Constructeurs du Bois

François DUCHAINE, Fondateur-PDG

f.duchaine@lesconstructeursdubois.fr

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Communication corporate et financière

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